“买方投顾“时代如何让老百姓财富保值增值？中信建投四方面打造优秀基金投顾，建立多层次服务生态-基金买方

中国财富管理市场空间广阔，“买方投顾”时代的到来，老百姓资产保值增值有了更专业的保障。

12月22日，证监会党委书记、主席易会满在党委会和党委（扩大）会上定调了明年资本市场的主要工作，强调要加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。

中国正迎来权益市场投资的大时代，财富管理发展趋于成熟。从资产端来看，中国居民可投资资产快速增长，但现金和存款类比重依然过半，普通投资者的投资结构尚不合理，财富管理增值仍旧困难；从配置端来讲，我国财富管理尚处于初级阶段，欧美成熟市场的财富管理发展已经从销售产品步入授权委托阶段。

账户管理业务是美国高层次的投顾业务，属于成熟市场的最终发展形态。账户管理服务也是我国买方投顾业务的发展方向，基金投顾业务即参照这一模式。中信建投证券作为首批基金投顾试点券商，立足财富管理，围绕投顾产品为核心，正在实现从交易服务型投资顾问，向资产配置型、财富管理型投资顾问的全面转型；9月份上线“蜻蜓管家”服务以来累计签约客户近2万人，到目前为止，存续客户中接近100%的客户实现了盈利，努力实现“让财富保值增值不再困难”的目标，既满足客户对全交易品种、全业务类型的投资咨询服务需求，又发挥买方投顾的优势，满足资产配置需求，建立面向财富管理的多层次投资顾问服务生态。

基金投顾——买方视角下的财富管理服务

基金投顾业务试点的落地为券商真正实现财富管理转型提供了可能性。纵观行业发展脉络，中国财富管理的发展路径经历了1.0产品导向、2.0组合资产配置阶段和3.0授权委托这三个阶段，可以从投顾服务、客户关注度、收费模式三个维度来理解。

从投顾服务来看，从简单的单支产品的销售到投资组合的推荐，再到通过深入了解客户多元化的财富管理需求，制定围绕客户全生命周期的投资理财方案。

从客户关注度来看，在产品导向时代，客户更多关注的是产品的收益，到组合配置的时候客户关心的是整个组合的收益和产品的挑选。进入授权委托时代后，投资者更关注的是财富的保值和增值，以及授权委托机构的选择。

从收费模式来看，1.0时代收取销售佣金、2.0时代收取资产配置咨询服务费为主、3.0时代是以资产管理为主的多元化收费模式。哪家机构能够提供更好的金融服务，那么其品牌和能力实际上就走到了3.0的时代，就会有更多的收费模式来为投资者做财富管理。

公募基金投顾试点，标志着中国“买方投顾”时代来临，推进财富管理进程进入授权委托阶段，对于新的阶段，财富管理需从以下三个方面进行转变：（1）从卖方到买方（产品销售为主到客户服务）为核心的转变。（2）对于产品的服务能力的提升是一个转变，客户更关心机构的服务能力，而并不是销售能力。（3）反向推动客户以及管理人更加关注长期投资业绩。基金投顾业务背后是长期投资理念，积极引导客户坚持“优质标的+长期持有”的投资理念，与此同时，基金投顾选择一定看中的是基金产品的长跑能力，对于客户要坚守长期投资，对于基金公司要看中基金产品的长期业绩表现，反向推动基金投资生态的变化。

中信建投证券是首批基金投顾试点券商，今年9月初正式推出了“蜻蜓管家”服务，秉承“以客户为中心”的理念，与客户长期相伴，一起做时间的朋友，通过“长期投资、组合投资、价值投资”等方式为客户当好管家，旨在解决“基金赚钱，客户不赚钱”的痛点，实现“让财富保值增值不再困难”的愿景。

四方面打造优秀基金投顾

如何让广大投资者的财富增值保值，首先要明确造成投资者亏损的原因，可以用下面这个例子来大致说明：

假设投资者有100元，每次买入赚钱概率50%，如果盈利则止盈5%；如果亏损则止损5%。那进行1000次这样的交易后，投资结果会是盈亏相抵吗？

数据来源：中信建投基金投顾中心

这样看似公平的交易，重复了1000次后平均收益其实是显著下滑的。另外，持有基金的时间越长，持有期的年化收益率越稳定，波动越小，预期收益的实现概率越大；持有的时间越短，持有期的年化收益率波动越大。从中大致可以推断出投资者亏损的真正原因：（1）甄别优秀基金的能力相对较弱。（2）择时判断的能力相对不足。（3）拿不住好基金即持有期较短，无法穿越牛熊。

中信建投证券的理念是希望通过买方投顾服务帮助投资者来轻松理财，让财富保值增值不再困难。广大投资者应该去选择一个优质的投资顾问，享受量身定制的专属投资方案，然后坚持长期持有。因此投资需要选择一位真正能替投资者考虑的优秀投资顾问，那么该如何去辨别合格乃至优秀的基金投顾呢？

笔者认为，可以从专业水平、价值观、服务质量、优秀平台四个方面去判断：

一、专业水平。这一点从投资顾问对于投资的理解深度，对基金、基金经理了解的程度、对于客户资金性质和风险偏好的了解程度来判断；

二、价值观。一定要以客户利益为中心，秉持通过投顾服务能够解决客户痛点，可以帮助老百姓实现财富保值增值的信念；

三、服务质量。投资顾问有没有尽心尽力解答客户的疑惑，提供耐心细致的服务；有没有全心全意地站在从客户利益出发，提供专业、客观的投资建议；

四、优秀平台。在金融行业，大公司在人才招聘、人才培养上标准更高，在投研支持上积累更深，风控合规方面把控更严，优秀的平台上有更大概率出现优秀的基金投顾。

综上，选择平台大、底蕴深、投研强、服务好的机构提供的基金投顾服务，对于普通投资者来说是更优的选择。而中信建投证券推出的蜻蜓管家正是符合这样的特点，以“长期投资、价值投资、组合投资”为理念，为客户量身定制专属投资方案，通过陪伴式服务解决客户投资理财困惑，达成投资理财目标。

蜻蜓管家基金投顾的整体投资流程是从客户量身打造开始，对投资者资产规模、风险偏好、投资期限、投资目标等进行问卷调查，去匹配客户的不同风险的承受能力和投资目标，推荐给客户适当的策略组合。另外，在整个管理过程当中，蜻蜓管家对风险的市场变化、客户投资状况的变化去做动态的管理和调整，最后通过定期、不定期的报告让客户知晓策略运行情况。从而，在投资的各个环节都能体现出客户利益至上的出发点。

总的来说买方投顾业务的核心竞争力无外乎“投”、“顾”二字。

首先从“投”字来看，大类资产配置和精选基金产品选择是投顾业务的核心护城河。需要从专业技术方面把这个投做好，对客户的行为分析来做出合理的资产配置。另外从产品端方面，通过技术和研究手段提升基金选择的能力。另外一方面就是“顾”，投顾业务价值创造的来源不仅是投资的结果，投资的过程也很重要。基金投顾要做得好还是要做时间的朋友，要做客户潜移默化的同伴。在投后服务、投资者教育等服务过程当中，需要维护好客户关系，以此达到与客户陪伴和长期投资的目标，体现出买方投顾的优势。

买方投顾业务的未来展望

券商开展基金投顾业务是具备一些独特优势的。券商具有基于资本市场长期积累的经验，拥有完善的投研体系，具备专业的投资顾问团队，能够为客户提供顾问式服务。此外，券商拥有庞大的线下网点和高质量的客户基础，多方优势加持券商有望突出重围，为资本市场健康发展贡献力量。

中信建投证券重磅布局基金投顾业务，在公司层面成立了基金投资决策委员会，在部门层面设立了基金投顾业务中心。

而对于基金投顾业务平台的未来发展，中信建投证券构建服务多元化、服务个性化、服务专业化三位一体的发展方向，具体来说，服务多元化就是在监管许可范围内，在机构业务、业务形态、底层投资标的等方面积极探索和创新；服务个性化是依托教育、养老、财富传承等财富管理需求场景，充分了解客户需求，提供按需定制的投顾服务；服务专业化是通过金融科技的赋能，将专业的投资研究能力输出给服务端和客户端，提升前端服务的专业性。

服务个性化的未来终极发展方向便是“千人千面”的个性化投顾服务。实现“千人千面”，首先要深入挖掘客户需求，包括客户投资目标、投资期限、可承受的波动率、回撤等，这些信息不是通过几个线上问答就能准确获取的，需要结合线下客户经理的了解和沟通、客户行为数据分析等多方面信息进行综合分析。其次，需要通过“专家+系统化工具”的方式针对客户的个性化需求提供有效的解决方案。通过系统化工具来扩展投顾专业人员的服务半径，将专业能力输出给服务端，比如APP或客户经理。最后，需要充分了解客户需求的变化情况，发挥买方投顾的优势，真正做到从客户出发陪伴客户的成长，为客户财富的保值增值保驾护航。

依托专家投顾与人工智能结合的投资咨询服务

基金投顾试点作为一个全新的业务机会，成为今年证券行业财富管理的关键词，但原本的投顾业务重要性依然不容小觑。中信建投证券深耕十年的投顾业务成效明显，不断向客户传递正确的资产配置理念和投资价值观，向客户提供专业的投资顾问服务，持续打造 “找好投顾，到中信建投”品牌形象，赢得了广大投资者的信任和支持。

中信建投证券坚持打造“找好投顾，到中信建投”的服务品牌，全面升级以投顾为核心的特色服务体系。公司具备投顾资格的员工数逾3000人，通过严格选拨与系统培训，组建了一只高水平的专业化投资顾问队伍。在新财富最佳投顾评选中，连续两年蝉联“新财富最佳投资顾问团队奖”。

首先是以客户为中心，从投资交易的场景出发，用技术手段满足投资者个性化需求，打造多样化的投资顾问服务产品；目前已推出投资顾问在线直播、互动交流、音视频课程、精品观点等一系列服务。不仅如此，公司还搭建了总部和分支机构相结合的投顾服务体系，将优质的投顾服务从线下延展至线上，让客户足不出户便可享受最优质的投顾服务。中信建投优问是证券行业领先的线上咨询服务，6000名专业持牌顾问，7×24小时解答大盘板块、个股诊断、基金理财、业务办理等投资疑问，一对一指导新手小白如何理财投资，为成熟投资者提供市场分析及复杂业务指导。以全面、优质的投资顾问服务，为客户提供全方位财富管理服务，保障客户的每一份投资掷地有声。

与此同时，从投资交易的场景出发，不断优化投顾产品类别，推出免费签约体验，后端交易付费的普惠类投顾产品--仙人涨系列产品，作为一项对传统投顾产品进行了创新升级的投顾咨询服务，仙人涨将产品收费和产品建议相绑定，真正实现了投顾产品“免费签约，单笔提佣。通过大数据紧贴客户投资交易场景，依托互联网技术，挖掘投资交易数据，紧跟市场热点主题，推出碎片化、数据化、智能化投顾产品，让更多的投资者享受到专业贴心的投顾服务、让投资决策更加高效便捷。

中信建投证券蜻蜓点金的智能投顾定位于服务人，而非替代人，致力于细分场景的一站式综合服务。通过研究投资全过程，分析每个环节中投资者面临的低效率信息收集和处理方式，借助中信建投证券专业的投研能力与强大的金融科技支撑能力，依赖简洁的产品体验和高效的服务效率，结合投资核心场景“选股”、“择时”以及“信息服务”，上线了北上资金策略、融资追击、主力密码、发现和智能搜索等特色功能，建立了完整的智能投顾服务体系，提供全方位特色化的智能投顾服务，解决投资痛点，为投资者赋能提效。

线上服务聚焦内容升级，从用户需求出发，建立24小时快速响应的投顾服务能力，通过原创深度文章，投顾看市专题直播等多种方式，紧跟时事热点，为投资者带来及时的分析点评。通过挖掘公司研究资源，丰富专业内容供给，推出《中信建投研究》、《科创板观察》、《首席策略》、《周末大讲堂》、《金融产品》等二十余款精品专栏，打造特色内容服务。丰富投资者学习服务，新上线超过12000分钟投顾视频，通过免费提供的海量视频讲座，满足投资者多元化学习需求。（CIS）

ogp三次元影像仪

三次元光学影像测量仪

ogp三次元影像仪