“中特估”的国企改革基金哪家强？(33)-综合篇-国企改革基金

Adam 2025年11月27日 19:37 0

数据截至2023/04

参考：《

国企改革概念基金精选2304期(1/2)

》《

国企改革概念基金精选2304期(2/2)

》

参看上篇：《

“中特估”的国企改革基金哪家强？(1/3)-指标篇

》

参看上篇：《

“中特估”的国企改革基金哪家强？(2/3)-持仓篇

》

2023年是价值回归年，“中特估”在上半年也时不时来上一波，那我们就从22年年报以及23年第一季度数据看看国企改革有什么基金值得选择。

备选基金基本情况：

周期：近1年，基准：沪深300。

景顺持股91.47%，不持债

易方达持股93.11%，不持债

英大持股89.67%，不持债

华泰持股86.22%，持债4.39%

广发持股85.55%，持债1.41%

本次备选基金的选择,我们根据持仓标的是否含有大量国企改革概念进行筛选，基金名称主题与持仓不符的发现了很多，不在本次考虑范围。

景顺长城沪港深精选相似基金：景顺长城能源基建A/C（260112/017090）、景顺长城价值边际A/C（008060/015779）

华泰柏瑞富利相似基金：华泰柏瑞多策略A/C（003175/015450）

易方达瑞享相似基金：易方达远见成长A/C（010115/011412）

1. 统计标签对比

我们再来看看他们的统计标签，从业绩标签就能看出来，这几支都很优秀。重点我们来看一下概念标签，英大作为国企改革主题基金竟然没有出现国企改革标签，是支伪国企改革主题基金。景顺由于行业权重分散没有出现其他概念标签，其他三支的概念标签与权重行业相匹配，易方达是通用航空和华为概念，华泰是黄金概念，广发是中字头。

景顺

易方达

英大

华泰

广发

经过各种净值指标和持仓分析：

易方达瑞享的大盘成长风格，消费类周期行业航空和成长性行业软件的搭配，在获得高收益的同时平衡了风险，表现出色。

广发作为一支中字头基金，太单纯的持仓容易跟随国企的趋势，容易出现最大回撤或最高收益，稳定性较差。

景顺沪港深是大盘价值平衡风格，持仓支数多100+，行业也较为分散50+，通过分散的行业配置，抑制了波动和回撤。收到了不错的效果。

华泰富利也是大盘价值平衡风格，持仓支数也多100+，行业也较为分散50+，通过大量的黄金概念持仓取得了最好收益和最低的风险。

英大这支伪国企改革主题基金，大盘平衡风格，行业权重较为平均，持仓支数少，个股权重集中，获得的收益和回撤控制相当，从连续的两期报告能发现调仓动作，从结果来看基金经理的调仓能力是值得肯定的，但有点需要提醒，英大在1季度末进行了基金经理变更，再次提醒大家是不是一只主题基建，要看持仓，不能光看名称，避免出错。

2. 综合对比